Un proyecto busca gravar con Ganancias a los CEDEARs desde octubre de 2026

Un proyecto de ley que está en tratamiento parlamentario propone eliminar la exención de Ganancias que hoy alcanza a los CEDEARs, los certificados que replican activos extranjeros y se negocian en el mercado local.

Los CEDEARs representan inversiones en acciones, bonos u otros activos que cotizan en el exterior. Su precio sigue la cotización del activo subyacente en su mercado de origen y también el valor del dólar financiero, lo que los volvió atractivos para ahorristas que buscan dolarizarse sin salir del sistema local.

Qué cambia con la reforma

Hoy los certificados quedan amparados por la misma exención que se aplica a los valores negociables argentinos. El proyecto modifica esa lógica: si el activo que está detrás del CEDEAR estaría gravado en una compra directa, el certificado quedaría alcanzado por el mismo tratamiento. El criterio se conoce como transparencia fiscal o look-through.

La alícuota propuesta es del 15%, según Sebastián Domínguez, titular de SDC Asesores Tributarios. Regiría para los CEDEARs adquiridos a partir del 31 de octubre de 2026, fecha que el proyecto fija como corte.

La diferencia que se busca eliminar

Hoy quien compra directamente una acción extranjera paga Ganancias, mientras que quien accede al mismo activo mediante un CEDEAR puede quedar exento. Con la nueva regla, ambas vías tendrían el mismo costo impositivo.

• Alícuota propuesta: 15%.
• Fecha de corte: certificados comprados desde el 31 de octubre de 2026.
• Sin retroactividad: las carteras armadas antes de esa fecha no cambiarían de situación.
• Estado: el proyecto necesita la aprobación de ambas cámaras del Congreso; hasta entonces, la exención sigue vigente.

Para un inversor minorista, el impacto dependerá del rendimiento obtenido y del momento en que compró sus posiciones.