El crédito al consumo se retrajo en agosto y las fintechs ganan terreno en el financiamiento fuera de la banca tradicional

El financiamiento destinado al consumo cotidiano volvió a contraerse en agosto. Los saldos de tarjetas de crédito y los préstamos personales registraron una caída de 1,3% en términos reales respecto de julio, una vez descontada una inflación mensual de 1,7% según el INDEC. La magnitud del retroceso confirma una tendencia que se sostiene a lo largo del año: en los primeros ocho meses de 2026, el conjunto de préstamos bancarios al sector privado acumula una merma real de 3,4%, con el crédito de consumo como principal factor explicativo, mientras que los préstamos a empresas mostraron crecimiento y compensaron parcialmente esa baja.

El desplazamiento hacia el crédito no bancario

Parte de la caída responde a un cambio de canal. Quienes perciben sus ingresos fuera del sistema bancario formal recurren de manera creciente a billeteras virtuales y empresas de tecnología financiera, que ofrecen líneas de crédito con condiciones distintas a las de la banca tradicional (mayor agilidad en la originación, scoring alternativo y desembolsos en cuestión de minutos). Ese desplazamiento no implica necesariamente una caída en el consumo, sino una migración hacia instrumentos no bancarios que no siempre quedan reflejados en las estadísticas del crédito tradicional.

• Tarjetas de crédito y préstamos personales: -1,3% real mensual en agosto.
• Total de préstamos al sector privado: -3,4% real acumulado entre enero y agosto.
• Depósitos en pesos (caja de ahorro y cuenta corriente): -1,7% real mensual; -11,7% real en el año.
• Fondos money market: +10% real en 2026; +19,2% en doce meses.
• Depósitos en dólares: +11,5% nominal en el año; +25,5% nominal interanual.

Ahorro: los pesos migran y los plazos fijos no retienen

Del lado del ahorro, los depósitos en pesos también perdieron frente a la inflación. Los saldos en caja de ahorro y cuenta corriente cayeron 1,7% real en agosto y acumulan una contracción de 11,7% real desde enero. Una parte de esos fondos se desplazó hacia fondos money market, instrumentos de inversión de acceso masivo que colocan el dinero en plazos fijos y activos de corto plazo: crecieron 10% real en lo que va del año y 19,2% en los últimos doce meses. En paralelo, los depósitos en dólares avanzaron 11,5% en lo que va de 2026 y 25,5% en términos nominales en la comparación interanual, lo que ratifica la preferencia por coberturas cambiarias en un escenario de presiones inflacionarias sostenidas.

“La tasa que pagaron los plazos fijos mayoristas durante agosto fue de 2% efectivo mensual, levemente por encima de la inflación del período. Aun así, esa diferencia no alcanzó para retener los saldos dentro del sistema bancario.”Material de base

El cuadro de agosto deja dos lecturas complementarias. Por un lado, el crédito al consumo sigue perdiendo volumen real dentro de la banca, mientras las fintechs absorben parte de esa demanda con productos de aprobación rápida y originación digital. Por el otro, los ahorros en pesos migran hacia instrumentos de mayor rendimiento relativo (fondos money market) o hacia la cobertura en dólares, en un contexto en el que incluso los plazos fijos mayoristas, que en agosto rindieron 2% efectivo mensual, no logran compensar la erosión inflacionaria ni frenar la salida de depósitos del sistema tradicional. La próxima reunión del sector financiero y los datos de crédito de septiembre permitirán dimensionar si el desplazamiento hacia el crédito no bancario se profundiza o si los bancos logran recuperar terreno con ajustes en tasas y condiciones de originación.