La inflación de agosto se moderó a 1,7% y la tendencia apunta a un septiembre similar

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) marcó en agosto un incremento de 1,7%, según informó el INDEC, con lo que la variación acumulada en los primeros ocho meses del año alcanzó 21,3% y la medición interanual trepó a 33,5%, en un escenario donde la dinámica de los precios regulados volvió a ganar protagonismo frente a la estabilidad de los bienes estacionales.

El rubro de mayor alza en el mes fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con una suba de 2,8%, impulsada por actualizaciones en alquileres y en las tarifas de luz, gas y transporte público. Le siguió Educación, con 2,5%, y dentro de los precios regulados —que en conjunto crecieron 2,2%— también se ubicaron los incrementos en las cuotas de medicina prepaga, un componente que en los últimos meses mostró ajustes por encima del promedio general.

Alimentos lideró por región y ropa amortiguó el índice

En todas las regiones del país, la división Alimentos y bebidas no alcohólicas fue la que más incidió sobre el índice general, con subas destacadas en verduras, tubérculos y legumbres, frutas y pan y cereales, productos de alto peso en la canasta de consumo masivo. En sentido contrario, Prendas de vestir y calzado registró una caída de 0,6%, en un comportamiento estacional que ya se había observado en julio y que los analistas vincularon al cambio de temporada.

La baja en los componentes estacionales, que en conjunto retrocedieron 0,9%, actuó como un ancla parcial frente a las subas en servicios y alimentos, y evitó que el indicador mensual se ubicara por encima del 2%. En la lectura técnica, la inflación núcleo —que excluye precios regulados y estacionales (es decir, aquellos que dependen de decisiones administrativas o de la época del año, como tarifas públicas o paquetes turísticos)— quedó en 1,8%, un dato que los especialistas suelen tomar como referencia para evaluar la tendencia de fondo, dado que muestra el comportamiento de los precios sin los saltos puntuales que introducen las tarifas o los productos de temporada.

Expectativas para septiembre: entre 1,5% y 1,9%

Para septiembre, las estimaciones de las principales consultoras privadas se ubicaron en un rango de 1,5% a 1,9%, con un punto de consenso cercano al 1,8%. El Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el Banco Central coincidió con esa proyección central. Uno de los factores que podría presionar al alza es la recuperación del precio de la ropa, que empezó a recomponerse con el inicio de la temporada primavera-verano tras dos meses consecutivos de caída, un movimiento que podría sumar alrededor de una décima al indicador general si se consolida en las próximas semanas.

En ese marco, la comparación con la zafra anterior muestra un cuadro más ordenado: la inflación mensual de agosto de 2024 había sido superior, y el acumulado de doce meses, que entonces superaba el 100%, ahora se ubica en torno a un tercio de ese valor. La próxima reunión del sector, prevista para mediados de mes, volverá a poner el foco en la dinámica de los regulados y en el comportamiento de los alimentos, dos variables que concentran la mayor parte de la presión sobre el índice.